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女儿4岁,刚刚靠压岁钱赚到20万

投资

2017年1月28日,是春节,也是我女儿乐兮4岁生日。
这一天,暂时由我帮她管理的股票账户市值为20.9万元人民币。

过去一年,受益于股价上涨(陌陌上涨一倍左右,贵州茅台上涨70%)和美元升值,赚了9.7万元,收益率87%左右。

20.9万,算是完成一个小目标,刚刚达到她18岁生日时超过200万这个目标的10%。

目标是乐兮出生时立下的。当时也临近春节,长辈的见面礼和压岁钱加起来一共3万多,我和妻子商量以后,凑足4万为她做一个“女大十八变”基金,买了点股票放着, 然后每年用压岁钱加投,等她18岁时移交。

我去年的文章《待女儿长发及腰,还她200万可好?》中写过,200万的目标应该可以实现,主要依靠两大帮手:价值投资和复利。

价值投资,找到好公司长期持有、以成为小股东去赚取企业的盈利为目标。

比如facebook,买入时价格28美元左右,持有两年9个月,卖出时价格94美元左右,收益率234%。

比如贵州茅台,185和130分别买入,随后两次除权,成本为132,持有至今价格为344元,收益率160%。

复利也是时间的馈赠,需要很长时间才能看出奇妙。股神巴菲特,过去50多年年化收益率在20%左右,但时间足够长,所以总回报达到3万倍。

我当然只能做到皮毛,但也是在向巴菲特学习。过去4年,这个账户的收益率分别是11.5%、42%、27.8%和87%,折算下来年化收益39%左右。

未来14年,如果年化收益率能达到一半,20%左右,那么200万的目标就能够实现了。

投资好公司和复利只是思考的起点,真正要做好投资,需要学习的东西还非常多。比如从去年的投资经历中,我对两件事有了切身体会,从而加深了对投资的理解。

那就是:

投资是反人性的,大部分人炒股都亏钱,但如果能克服人性的弱点,赚钱可能性将大大提高;

要控制欲望,不用杠杆(就是不要借钱炒股),否则就算方向对了,也可能死在黎明前夜。

过去这一年,账户里持有三家公司的股票:陌陌、贵州茅台和兴业银行,去年盘点时我曾有卖出陌陌的想法。

可是计划赶不上变化,就在之后的春节假期里,陌陌股价从13美元跌到6.72美元,而账户市值也从9.2万人民币跌到了8万以下,几乎把之前一年的收益跌掉了。

这一场暴跌,害得很多人年也没过好。那几天,雪球的陌陌主页非常热闹,哀嚎、咒骂、幸灾乐祸此起彼伏,有的人受股价影响,认为陌陌私有化肯定失败了,于是割肉。

这可以理解,趋利避害是人的本能,遇到危险时失去判断力是人性。

但盲目跟从本能很危险,在投资上更是如此。巴菲特说要:“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。”意思也不是简单的逆潮流而动,而是说需要理性、冷静、不盲从。真正好的公司,下跌反而是买入的时机。

陌陌发行价13.5美元,打对折价格已经非常低了,即便不考虑私有化,也值得投资。

陌陌在2015年底的月活跃用户接近7000万,我的前老板方三文有一个投资方法:“对于互联网产品公司来说,有海量用户,还看不到清晰的盈利模式,是最好的投资时机”。而此时的陌陌,我认为正处于这个时机。

所以,虽然看上去在亏钱,但我非常高兴,唯一的遗憾是放假银行不上班,没办法汇钱出去买股票。

收假第一天,我马上换了1万美元汇出去,其中也包括我女儿过去两年的压岁钱,一共3000美元。

虽然没能买在最低点,但8美元的价格,我也很满意了,从不奢望在最低点买入、最高点卖出。

后面的故事比预期顺利,陌陌赶上直播的风口,盈利模式一下子清晰,收入和利润快速增长,股价也跟着蹭蹭上涨,反而是私有化的定价(18.9美元)限制了股价,取消私有化以后,一直涨到了26美元,目前在23美元左右。

而我分别在17.5美元和25美元卖出一部分,准备寻找新的公司,剩下一部分继续分享陌陌的成长。

如果在春节假期暴跌中沉不住气卖出了,就无法享受后面的收益。

比起主动卖出,还有一种情况更糟糕:看好后期公司发展,却在股价最低时被强迫卖出。这就是刚才提到的加杠杆,结果股价暴跌时被强行平仓。

陌陌股价13美元时,有朋友提出一个方案:加一倍杠杆买入(比如1万本金,向券商再借1万,从而可以买到2倍的股票),这样等私有化完成可以多赚一倍。

幸好,他没有付诸实际,否则很有可能在暴跌时被券商强行平仓(券商为了防止借出的1万亏损,于是把他的股票卖出,并收回本金),而春节期间无法汇款出去,连补仓机会都没有,只能眼睁睁看着自己的资产血本无归。哪怕一个星期后股价又开始上涨,后来甚至涨到26美元,都跟他没有关系了。

这种例子非常多,过去两年这一波中概股私有化中很多人都加了杠杆,据说有人加到4倍,那样的话,只要股价下跌25%,就亏光了。

A股也很常见,2015年那一轮股灾,很多中产一夜破产,就是融资炒股,股价跌太快于是爆仓。

其实陌陌13美元时,我也认为再跌一半的可能性非常低,但投资就是要寻找确定性,在我的认知里,今后股价能上涨是确定的,但短期内股价的涨跌无法确定,不确定的收益,我宁愿不要。

插句题外话,我们要对不确定性保持敬畏,不能过于自信。去年已经出现太多黑天鹅事件,比如美国总统选举,大部分的政治从业者、研究者、媒体都认为希拉里铁定当选,结果现实给了他们无情的耳光。

所以我在这个账户设立时就定下操作守则:不加杠杆,但说实话,那时只有一个概念,并没有切身的体会。而现在,股市给我上了惊心动魄的一课。

每年女儿生日这一天,我和妻子都会给她写一封信,一部分内容就是回顾投资情况,当然也包括从中学到的这一课。

她刚刚4岁,对20万还完全没有概念,美食、毛绒玩具、漂亮裙子才是她关注的焦点。

但这也正是对世界最好奇的年龄,生命中有无数个为什么,开始认识世界,开始表达……

并且,已经有很强的自立和自主意识,自己刷牙、自己吃饭、自己背书包、自己决定穿哪件衣服……有一次右手受伤,还坚持用左手来刷牙和吃饭。我期待着有一天,她也能对投资自己做分析和决策。

女儿18岁时,能不能移交给她200万其实不是那么重要,我更看重的,是投资过程中这些亲身经历和学习到的经验。这个阶段,我讲给她听,将来,我会和她共同经历。

这些经验帮助她树立自己的投资理念、学习社会运行的规律、加深对人性的理解。顺带着,帮助她过上自立而富足的生活,让她将来工作不必为了赚钱,而是为了享受更自由、快乐和丰富的人生。

 

 

 

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